Bondora revela o seu relatório de transparência 2026: eis a saúde da sua carteira de empréstimos
A plataforma estónia de crowdlending Bondora, operacional através do seu produto Go & Grow, publicou em meados de julho de 2026 um extenso relatório estatístico sobre a qualidade e composição da sua carteira de empréstimos. O documento, intitulado Bondora Loan Portfolio Statistics 2026: A Transparency Report, oferece uma visão detalhada dos principais indicadores de risco, as taxas de recuperação e o desempenho por mercados, num contexto em que os investidores europeus exigem cada vez mais transparência sobre as plataformas em que confiam o seu capital.
De acordo com o relatório, a carteira ativa da Bondora manteve uma estabilidade consistente, com quase 80% dos empréstimos permanecendo ativos ao longo de todos os períodos observados. Os níveis de morosidade nos diferentes escalões de antiguidade mostraram apenas variações menores, o que indica um desempenho estável da carteira durante o período analisado. Este dado é especialmente relevante num ambiente de taxas de juro moderadas e concorrência crescente entre as plataformas de empréstimos peer-to-peer na Europa.
Maioria das originações em categorias de baixo risco
Um dos aspetos mais destacados do relatório é a distribuição do risco nas novas originações. A maioria dos empréstimos originados pela Bondora concentra-se em níveis de baixo risco, refletindo uma abordagem prudente na gestão do risco de crédito. A proporção de empréstimos nas categorias AA-C tem vindo a aumentar em todos os mercados, o que sugere uma melhoria contínua nos modelos de scoring e nos critérios de avaliação dos candidatos.
A plataforma gere a carteira através de decisões de empréstimo responsáveis no momento da originação e uma monitorização contínua após a emissão. Este acompanhamento inclui a análise da composição da carteira, o comportamento de reembolso e o desempenho a nível de mercado ao longo do tempo. Os prazos dos empréstimos também fazem parte da avaliação integral do risco de crédito, equilibrando a acessibilidade para o cliente, o comportamento de reembolso esperado e o desempenho a longo prazo da carteira.
A rentabilidade esperada supera consistentemente o objetivo de 6%
Quanto aos retornos, o relatório detalha o cálculo da Taxa Interna de Retorno (IRR) esperada, uma métrica chave para avaliar o potencial de rentabilidade da carteira de empréstimos. A previsão de IRR baseia-se numa combinação de dados de desempenho histórico e do comportamento atual dos empréstimos ativos. O processo analisa a IRR de empréstimos emitidos anteriormente, monitoriza de perto o desempenho atual da carteira, especialmente indicadores como as taxas de incumprimento em diferentes fases do ciclo de vida do empréstimo, e projeta o desempenho esperado da carteira atual para calcular a IRR.
De forma significativa, a IRR prevista considera tanto os incumprimentos esperados como as recuperações. Os incumprimentos esperados são tratados como perdas, enquanto as recuperações esperadas são adicionadas como ganhos, proporcionando uma estimativa líquida do retorno. Após contabilizar ambos os fatores, a IRR prevista permaneceu acima do objetivo de retorno da Go & Grow, de até 6% ao ano, durante os últimos anos. A margem entre a IRR e o objetivo tem vindo a crescer de forma constante, refletindo melhorias no controlo do risco de crédito e na solidez geral da carteira.
Os incumprimentos, uma realidade gerível
O relatório aborda também a questão dos incumprimentos com uma abordagem realista mas construtiva. No setor do crédito, os incumprimentos são uma parte normal do ciclo de vida de um empréstimo. O que mais importa, segundo a Bondora, é como são medidos, geridos e recuperados. Um empréstimo é considerado em situação de incumprimento quando os pagamentos estão mais de 90 dias em atraso e o contrato com o cliente foi rescindido por morosidade. No entanto, um incumprimento não significa necessariamente que se perca o montante total.
A Bondora começa a monitorizar e a abordar os problemas de reembolso antes de um empréstimo atingir a situação de incumprimento, desde os primeiros sinais de dificuldade de pagamento. O incumprimento marca o ponto em que o empréstimo passa para um processo de recuperação mais estruturado, com o objetivo de recuperar a maior quantidade possível do montante pendente. Os resultados de recuperação variam por país, e em alguns mercados a Bondora consegue recuperar até 70% do montante em situação de incumprimento. Este número justifica por que os incumprimentos devem ser sempre analisados em conjunto com as recuperações, e não de forma isolada.
Para compreender melhor o impacto potencial dos incumprimentos, a Bondora examina também a perda dada a morosidade (LGD, Loss Given Default), que reflete a perda restante após as recuperações esperadas. Esta métrica ajuda a avaliar a saúde a longo prazo da carteira.
PD12: a métrica de risco que melhora ano após ano
Outra métrica importante utilizada na análise da carteira da Bondora é o PD12, que mede a proporção de empréstimos que entram em incumprimento dentro dos 12 meses após a sua emissão. O PD12 ajuda a rastrear como se comporta cada coorte de empréstimos durante o seu primeiro ano e é um dos insumos-chave utilizados para calcular a IRR prevista.
Os resultados de PD12 da Bondora têm melhorado de forma constante, refletindo modelos de risco mais sólidos, uma avaliação mais refinada dos mutuários e melhorias contínuas no controlo do risco de crédito. Juntamente com os bons resultados de recuperação, um apetite de risco equilibrado e a margem saudável de IRR mencionada anteriormente, isto proporciona uma imagem clara do desempenho a longo prazo da carteira e das melhorias contínuas no controlo do risco de crédito.
Evolução por mercados: Finlândia lidera o crescimento
O relatório inclui um desdobramento por mercados que revela tendências interessantes. A Finlândia, que atualmente representa cerca de 60% da carteira total da Bondora, tem experimentado melhorias significativas. Após um suavizamento temporário no primeiro trimestre de 2023 à medida que as operações eram escaladas, o PD12 registou uma queda notável de 14% para 8,3% entre o terceiro trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2024, o que resultou na margem mais forte desde o lançamento do mercado.
Na Estónia, um dos mercados mais consolidados da Bondora, a otimização do rendimento no segundo trimestre de 2023 contribuiu para a margem mais forte entre taxas de juro e PD12 até à data. Os indicadores-chave de risco de crédito, incluindo o PD12 e a margem entre taxas de juro e taxas de incumprimento, melhoraram em comparação com anos anteriores.
Letónia e os Países Baixos, mercados em fases mais iniciais, mostram a volatilidade típica enquanto se otimizam os modelos de aquisição, preços e scoring. A Dinamarca, também em fase inicial, apresenta padrões semelhantes de variabilidade durante o período de ajuste dos modelos.
Recuperações por país: quanto se recupera realmente
Um dos dados mais valiosos do relatório é o detalhamento das recuperações típicas por mercado. Com base em dados históricos de recuperação e um período de projeção de 10 anos, a Bondora estima que, em caso de incumprimento de um empréstimo de 1.000 euros, a recuperação de capital seria aproximadamente a seguinte:
| Mercado | Recuperação estimada (€) | % recuperado |
|---|---|---|
| 🇪🇪 Estónia | 667 € | 66,7% |
| 🇫🇮 Finlândia | 689 € | 68,9% |
| 🇱🇻 Letónia | 667 € | 66,7% |
| 🇳🇱 Países Baixos | 667 € | 66,7% |
Nos primeiros três anos após o incumprimento, a Bondora costuma recuperar entre 31% e 54% do capital pendente, dependendo do país. Estes reembolsos acumulam-se gradualmente, ano após ano, através de esforços de recuperação estruturados. Embora os passos legais possam fazer parte do processo, muitos reembolsos são realizados através de esforços de recuperação colaborativos. As recuperações muitas vezes demoram tempo, pelo que a consistência e o acompanhamento a longo prazo são fundamentais.
A Bondora desenvolveu um processo de recuperação estruturado em quatro etapas que obtém resultados enquanto trata cada cliente com equidade e respeito. De acordo com o relatório, a maioria dos casos em processo de recuperação encontra-se em fases ativas de acompanhamento, com apenas uma minoria classificada como casos improváveis, que incluem falências, mutuários falecidos ou reestruturações a longo prazo.
O que significa isto para o investidor europeu?
A publicação deste relatório de transparência responde a uma procura crescente no setor do crowdlending europeu: a necessidade de dados claros e acessíveis sobre a saúde das carteiras. Num mercado onde as plataformas competem pela confiança dos investidores, fornecer métricas como o PD12, a IRR prevista e as taxas de recuperação por país permite aos investidores tomar decisões mais informadas.
Os dados apresentados pela Bondora sugerem uma trajetória positiva: melhorias consistentes nos modelos de risco, uma carteira diversificada com predominância de categorias de baixo risco, e recuperações que mitigam significativamente as perdas por incumprimentos. No entanto, como alerta a própria plataforma, os resultados reais podem variar consoante o mercado, a coorte e o caso individual.
Para os investidores interessados no crowdlending europeu, este tipo de relatórios torna-se uma ferramenta essencial de due diligence. A transparência não só fortalece a relação entre plataforma e investidor, como também eleva os padrões do setor no seu conjunto, incentivando outras plataformas a seguir um caminho semelhante de abertura informativa.
O relatório será atualizado periodicamente, com revisões trimestrais de alguns indicadores e anuais de outros. Os investidores podem consultar também as estatísticas mensais publicadas pela Bondora e os relatórios financeiros anuais auditados do grupo para uma visão mais ampla do desempenho.
Fonte: https://goandgrow.eu/en/blog/bondora-loan-portfolio-statistics-2026-a-transparency-report/