Bondora dévoile son rapport de transparence 2026 : voici l’état de santé de son portefeuille de prêts
La plateforme estonienne de crowdlending Bondora, opérationnelle via son produit Go & Grow, a publié à la mi-juillet 2026 un vaste rapport statistique sur la qualité et la composition de son portefeuille de prêts. Le document, intitulé Bondora Loan Portfolio Statistics 2026: A Transparency Report, offre une vue détaillée des principaux indicateurs de risque, des taux de recouvrement et de la performance par marché, dans un contexte où les investisseurs européens exigent de plus en plus de transparence sur les plateformes auxquelles ils confient leur capital.
Selon le rapport, le portefeuille actif de Bondora a maintenu une stabilité constante, avec près de 80% des prêts restant actifs sur toutes les périodes observées. Les niveaux de défaut dans les différentes tranches d’ancienneté n’ont montré que des variations mineures, ce qui indique une performance stable du portefeuille sur la période analysée. Cette donnée est particulièrement pertinente dans un environnement de taux d’intérêt modérés et de concurrence croissante entre les plateformes de prêts peer-to-peer en Europe.
Majorité des originations dans les catégories à faible risque
L’un des aspects les plus marquants du rapport est la répartition du risque dans les nouvelles originations. La majorité des prêts émis par Bondora se concentrent dans des niveaux de faible risque, reflétant une approche prudente dans la gestion du risque de crédit. La proportion de prêts dans les catégories AA-C a augmenté sur tous les marchés, ce qui suggère une amélioration continue des modèles de scoring et des critères d’évaluation des demandeurs.
La plateforme gère le portefeuille grâce à des décisions de prêt responsables au moment de l’origination et à un suivi continu après l’émission. Ce suivi inclut l’analyse de la composition du portefeuille, du comportement de remboursement et de la performance par marché au fil du temps. Les durées des prêts font également partie de l’évaluation globale du risque de crédit, en équilibrant l’accessibilité financière pour le client, le comportement de remboursement attendu et la performance à long terme du portefeuille.
Le rendement attendu dépasse systématiquement l’objectif de 6%
En ce qui concerne les rendements, le rapport détaille le calcul de la Taux de Rendement Interne (IRR) attendue, une métrique clé pour évaluer le potentiel de rentabilité du portefeuille de prêts. La prévision de l’IRR repose sur une combinaison de données de performance historique et du comportement actuel des prêts actifs. Le processus analyse l’IRR des prêts émis précédemment, surveille de près la performance actuelle du portefeuille, en particulier des indicateurs comme les taux de défaut à différentes étapes du cycle de vie du prêt, et projette la performance attendue du portefeuille actuel pour calculer l’IRR.
De manière significative, l’IRR prévue prend en compte à la fois les défauts attendus et les recouvrements. Les défauts attendus sont traités comme des pertes, tandis que les recouvrements attendus sont ajoutés comme des gains, fournissant une estimation nette du rendement. Après avoir pris en compte les deux facteurs, l’IRR prévue est restée au-dessus de l’objectif de rendement de Go & Grow, jusqu’à 6% par an, au cours des dernières années. La marge entre l’IRR et l’objectif n’a cessé de croître, reflétant des améliorations dans le contrôle du risque de crédit et la solidité générale du portefeuille.
Les défauts, une réalité gérable
Le rapport aborde également la question des défauts avec une approche réaliste mais constructive. Dans le secteur du prêt, les défauts font partie du cycle de vie normal d’un prêt. Ce qui importe le plus, selon Bondora, est la manière dont ils sont mesurés, gérés et recouvrés. Un prêt est considéré en situation de défaut lorsque les paiements sont en retard de plus de 90 jours et que le contrat avec le client a été résilié pour défaut de paiement.
Bondora commence à surveiller et à traiter les problèmes de remboursement avant qu’un prêt n’atteigne la situation de défaut, dès les premiers signes de difficulté de paiement. Le défaut marque le point où le prêt passe à un processus de recouvrement plus structuré, dans le but de récupérer le montant impayé le plus possible. Les résultats de recouvrement varient selon les pays, et dans certains marchés Bondora est capable de recouvrer jusqu’à 70% du montant en situation de défaut. Ce chiffre justifie pourquoi les défauts doivent toujours être analysés en même temps que les recouvrements, et non de manière isolée.
Pour mieux comprendre l’impact potentiel des défauts, Bondora examine également la perte en cas de défaut (LGD, Loss Given Default), qui reflète la perte restante après les recouvrements attendus. Cette métrique aide à évaluer la santé à long terme du portefeuille.
PD12 : la métrique de risque qui s’améliore d’année en année
Une autre métrique importante utilisée dans l’analyse du portefeuille de Bondora est le PD12, qui mesure la proportion de prêts qui entrent en défaut dans les 12 mois suivant leur émission. Le PD12 aide à suivre le comportement de chaque cohorte de prêts au cours de sa première année et constitue l’un des intrants clés utilisés pour calculer le TRI prévu.
Les résultats du PD12 de Bondora se sont constamment améliorés, reflétant des modèles de risque plus solides, une évaluation plus affinée des emprunteurs et des améliorations continues dans le contrôle du risque de crédit. Associés aux bons résultats de recouvrement, à un appétit pour le risque équilibré et à la saine marge de TRI mentionnée précédemment, cela fournit une image claire de la performance à long terme du portefeuille et des améliorations continues du contrôle du risque de crédit.
Évolution par marché : la Finlande mène la croissance
Le rapport inclut une répartition par marché qui révèle des tendances intéressantes. La Finlande, qui représente actuellement environ 60% du portefeuille total de Bondora, a connu des améliorations significatives. Après un léger ralentissement temporaire au premier trimestre 2023 à mesure que les opérations montaient en puissance, le PD12 a connu une baisse notable de 14 % à 8,3 % entre le troisième trimestre 2023 et le premier trimestre 2024, ce qui a donné la marge la plus forte depuis le lancement du marché.
En Estonie, l’un des marchés les plus consolidés de Bondora, l’optimisation de la performance au deuxième trimestre 2023 a contribué à la marge la plus forte entre les taux d’intérêt et le PD12 à ce jour. Les indicateurs clés de risque de crédit, y compris le PD12 et la marge entre les taux d’intérêt et les taux de défaut, se sont améliorés par rapport aux années précédentes.
La Lettonie et les Pays-Bas, marchés à des stades plus précoces, montrent la volatilité typique tandis que les modèles d’acquisition, de tarification et de scoring sont optimisés. Le Danemark, également en phase initiale, présente des schémas similaires de variabilité pendant la période d’ajustement des modèles.
Recouvrements par pays : combien est réellement récupéré
L’une des données les plus précieuses du rapport est la répartition des recouvrements typiques par marché. Sur la base des données historiques de recouvrement et d’une période de projection de 10 ans, Bondora estime qu’en cas de défaut d’un prêt de 1 000 euros, le recouvrement du principal serait approximativement le suivant :
| Marché | Recouvrement estimé (€) | % récupéré |
|---|---|---|
| 🇪🇪 Estonie | 667 € | 66,7% |
| 🇫🇮 Finlande | 689 € | 68,9% |
| 🇱🇻 Lettonie | 667 € | 66,7% |
| 🇳🇱 Pays-Bas | 667 € | 66,7% |
Au cours des trois premières années suivant le défaut de paiement, Bondora récupère généralement entre 31 % et 54 % du principal en souffrance, selon le pays. Ces remboursements s’accumulent progressivement, année après année, grâce à des efforts de recouvrement structurés. Bien que des mesures juridiques puissent faire partie du processus, de nombreux remboursements sont effectués par le biais d’efforts de recouvrement collaboratifs. Les recouvrements prennent souvent du temps, c’est pourquoi la cohérence et le suivi à long terme sont essentiels.
Bondora a développé un processus de recouvrement structuré en quatre étapes qui donne des résultats tout en traitant chaque client avec équité et respect. Selon le rapport, la plupart des cas en cours de recouvrement se trouvent à des stades actifs de suivi, avec seulement une minorité classée comme cas improbables, incluant les faillites, les emprunteurs décédés ou les restructurations à long terme.
Qu’est-ce que cela signifie pour l’investisseur européen ?
La publication de ce rapport de transparence répond à une demande croissante dans le secteur du crowdlending européen : le besoin de données claires et accessibles sur la santé des portefeuilles. Dans un marché où les plateformes se disputent la confiance des investisseurs, fournir des mesures telles que le PD12, le TRI prévu et les taux de recouvrement par pays permet aux investisseurs de prendre des décisions plus éclairées.
Les données présentées par Bondora suggèrent une trajectoire positive : des améliorations cohérentes dans les modèles de risque, un portefeuille diversifié avec une prédominance de catégories à faible risque, et des recouvrements qui atténuent significativement les pertes dues aux défauts de paiement. Cependant, comme l’avertit la plateforme elle-même, les résultats réels peuvent varier selon le marché, la cohorte et le cas individuel.
Pour les investisseurs intéressés par le crowdlending européen, ce type de rapports devient un outil essentiel de due diligence. La transparence non seulement renforce la relation entre la plateforme et l’investisseur, mais élève également les standards du secteur dans son ensemble, poussant d’autres plateformes à suivre une voie similaire d’ouverture informationnelle.
Le rapport sera mis à jour périodiquement, avec des révisions trimestrielles pour certains indicateurs et annuelles pour d’autres. Les investisseurs peuvent également consulter les statistiques mensuelles publiées par Bondora et les rapports financiers annuels audités du groupe pour une vision plus large de la performance.
Source : https://goandgrow.eu/en/blog/bondora-loan-portfolio-statistics-2026-a-transparency-report/