Bondora veröffentlicht seinen Transparenzbericht 2026: So steht es um die Gesundheit seines Kreditportfolios
Die estnische Crowdlending-Plattform Bondora, die über ihr Produkt Go & Grow, hat Mitte Juli 2026 einen umfangreichen statistischen Bericht über die Qualität und Zusammensetzung seines Kreditportfolios veröffentlicht. Das Dokument mit dem Titel Bondora Loan Portfolio Statistics 2026: A Transparency Report, bietet einen detaillierten Einblick in die wichtigsten Risikoindikatoren, Rückzahlungsquoten und Renditen nach Märkten, in einem Kontext, in dem europäische Anleger zunehmend Transparenz von den Plattformen fordern, denen sie ihr Kapital anvertrauen.
Laut dem Bericht hat das aktive Portfolio von Bondora eine konsequente Stabilität beibehalten, wobei fast 80 % der Kredite aktiv bleiben über alle beobachteten Zeiträume hinweg. Die Ausfallraten in den verschiedenen Altersstufen zeigten nur geringfügige Schwankungen, was auf eine stabile Wertentwicklung des Portfolios im analysierten Zeitraum hindeutet. Diese Daten sind besonders relevant in einem Umfeld moderater Zinssätze und zunehmenden Wettbewerbs unter den Peer-to-Peer-Kreditplattformen in Europa.
Mehrheit der Kreditvergaben in risikoarmen Kategorien
Einer der bemerkenswertesten Aspekte des Berichts ist die Risikoverteilung bei den neuen Kreditvergaben. Die Mehrheit der von Bondora vergebenen Kredite konzentriert sich auf niedrige Risikostufen, was einen umsichtigen Ansatz im Kreditrisikomanagement widerspiegelt. Der Anteil der Kredite in den Kategorien AA-C ist in allen Märkten gestiegen, was auf eine kontinuierliche Verbesserung der Scoring-Modelle und der Bewertungskriterien für Antragsteller hindeutet.
Die Plattform verwaltet das Portfolio durch verantwortungsvolle Kreditentscheidungen zum Zeitpunkt der Kreditvergabe und eine kontinuierliche Überwachung nach der Auszahlung. Diese Überwachung umfasst die Analyse der Portfoliozusammensetzung, des Rückzahlungsverhaltens und der Marktrendite im Zeitverlauf. Die Kreditlaufzeiten sind ebenfalls Teil der umfassenden Kreditrisikobewertung, die die Erschwinglichkeit für den Kunden, das erwartete Rückzahlungsverhalten und die langfristige Portfolioleistung in Einklang bringt.
Die erwartete Rendite übertrifft durchweg das Ziel von 6 %
Was die Renditen betrifft, erläutert der Bericht die Berechnung der Interner Zinsfuß (IRR) Erwartete Rendite, eine Schlüsselkennzahl zur Bewertung des Rentabilitätspotenzials des Kreditportfolios. Die IRR-Prognose basiert auf einer Kombination aus historischen Leistungsdaten und dem aktuellen Verhalten der aktiven Kredite. Der Prozess analysiert die IRR zuvor vergebener Kredite, überwacht genau die aktuelle Portfolioleistung, insbesondere Indikatoren wie Ausfallraten in verschiedenen Phasen des Kreditlebenszyklus, und prognostiziert die erwartete Rendite des aktuellen Portfolios, um die IRR zu berechnen.
Bemerkenswerterweise berücksichtigt die prognostizierte IRR sowohl die erwarteten Ausfälle als auch die Wiedereinziehungen. Die erwarteten Ausfälle werden als Verluste behandelt, während die erwarteten Wiedereinziehungen als Gewinne hinzugefügt werden, was eine Netto-Renditeschätzung ergibt. Nach Berücksichtigung beider Faktoren ist die prognostizierte IRR über dem Renditeziel von Go & Grow von bis zu 6% pro Jahr, geblieben, während der letzten Jahre.
Die Ausfälle, eine beherrschbare Realität
Der Bericht befasst sich auch mit der Frage der Ausfälle mit einem realistischen, aber konstruktiven Ansatz. Im Kreditsektor sind Ausfälle ein normaler Bestandteil des Kreditlebenszyklus. Was am wichtigsten ist, so Bondora, ist, wie sie gemessen, verwaltet und wiedereingezogen werden. Ein Kredit gilt als ausgefallen, wenn die Zahlungen mehr als 90 Tage überfällig sind und der Vertrag mit dem Kunden wegen Zahlungsverzugs gekündigt wurde. Ein Ausfall bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass der gesamte Betrag verloren ist.
Bondora beginnt mit der Überwachung und Behandlung von Rückzahlungsproblemen, bevor ein Kredit in die Ausfallsituation gerät, bereits bei den ersten Anzeichen von Zahlungsschwierigkeiten. Der Ausfall markiert den Punkt, an dem der Kredit in einen strukturierteren Wiedereinziehungsprozess übergeht, mit dem Ziel, so viel wie möglich des ausstehenden Betrags zurückzugewinnen. Die Wiedereinziehungsergebnisse variieren je nach Land, und in einigen Märkten ist Bondora in der Lage, bis zu 70% des ausgefallenen Betrags wiederzueinziehen. Diese Zahl rechtfertigt, warum Ausfälle immer zusammen mit den Wiedereinziehungen analysiert werden sollten, und nicht isoliert.
Um die potenziellen Auswirkungen von Ausfällen besser zu verstehen, untersucht Bondora auch die Verlust bei Ausfall (LGD, Loss Given Default), die den verbleibenden Verlust nach den erwarteten Wiedereinziehungen widerspiegelt. Diese Kennzahl hilft, die langfristige Gesundheit des Portfolios zu bewerten.
PD12: Die Risikokennzahl, die sich Jahr für Jahr verbessert
Eine weitere wichtige Kennzahl in der Analyse des Bondora-Portfolios ist der PD12, der den Anteil der Kredite misst, die innerhalb von 12 Monaten nach ihrer Vergabe in Zahlungsverzug geraten. Der PD12 hilft dabei, das Verhalten jeder Kreditkohorte während ihres ersten Jahres zu verfolgen und ist eine der wichtigsten Größen zur Berechnung des prognostizierten IRR.
Die PD12-Ergebnisse von Bondora haben sich stetig verbessert, was auf robustere Risikomodelle, eine verfeinerte Bonitätsbewertung der Kreditnehmer und kontinuierliche Verbesserungen im Kreditrisikomanagement zurückzuführen ist. Zusammen mit den guten Rückzahlungsergebnissen, einem ausgewogenen Risikoappetit und der bereits erwähnten gesunden IRR-Marge ergibt sich ein klares Bild der langfristigen Portfolioperformance und der kontinuierlichen Fortschritte im Kreditrisikomanagement.
Entwicklung nach Märkten: Finnland führt das Wachstum an
Der Bericht enthält eine Aufschlüsselung nach Märkten, die interessante Trends offenbart. Finnland, das derzeit rund 60 % des gesamten Bondora-Portfolios ausmacht, hat deutliche Verbesserungen erfahren. Nach einer vorübergehenden Abschwächung im ersten Quartal 2023, als die operative Skalierung erfolgte, fiel der PD12 zwischen dem dritten Quartal 2023 und dem ersten Quartal 2024 von 14 % auf 8,3 %, was zur stärksten Marge seit der Markteinführung führte.
In Estland, einem der etabliertesten Märkte von Bondora, trug die Performance-Optimierung im zweiten Quartal 2023 zur bisher stärksten Marge zwischen Zinssätzen und PD12 bei. Die wichtigsten Kreditrisikoindikatoren, darunter der PD12 und die Marge zwischen Zinssätzen und Ausfallraten, haben sich im Vergleich zu den Vorjahren verbessert.
Lettland und die Niederlande, Märkte in früheren Phasen, zeigen die typische Volatilität während der Optimierung von Akquisitions-, Preis- und Scoring-Modellen. Dänemark, ebenfalls in einer frühen Phase, weist ähnliche Schwankungsmuster während der Modellanpassungsphase auf.
Rückzahlungen nach Ländern: Wie viel wird tatsächlich zurückerhalten
Eine der wertvollsten Informationen des Berichts ist die Aufschlüsselung der typischen Rückzahlungen nach Markt. Auf Grundlage historischer Rückzahlungsdaten und einem Prognosezeitraum von 10 Jahren schätzt Bondora, dass bei Zahlungsverzug eines Kredits über 1.000 Euro die Kapitalrückzahlung etwa wie folgt ausfallen würde:
| Markt | Geschätzte Rückzahlung (€) | Rückzahlungsquote |
|---|---|---|
| 🇪🇪 Estland | 667 € | 66,7% |
| 🇫🇮 Finnland | 689 € | 68,9% |
| 🇱🇻 Lettland | 667 € | 66,7% |
| 🇳🇱 Niederlande | 667 € | 66,7% |
In den ersten drei Jahren nach dem Zahlungsausfall erhält Bondora in der Regel zwischen 31% und 54% des ausstehenden Kapitals, abhängig vom Land. Diese Rückzahlungen erfolgen schrittweise, Jahr für Jahr, durch strukturierte Beitreibungsmaßnahmen. Obwohl rechtliche Schritte Teil des Prozesses sein können, werden viele Rückzahlungen durch kooperative Beitreibungsbemühungen erzielt. Die Beitreibungen brauchen oft Zeit, daher sind Beständigkeit und langfristige Nachverfolgung entscheidend.
Bondora hat einen strukturierten vierstufigen Beitreibungsprozess entwickelt, der Ergebnisse liefert und gleichzeitig jeden Kunden fair und respektvoll behandelt. Laut dem Bericht befinden sich die meisten Fälle im Beitreibungsprozess in aktiven Nachverfolgungsphasen, nur eine Minderheit wird als unwahrscheinliche Fälle eingestuft, darunter Insolvenzen, verstorbene Kreditnehmer oder langfristige Umstrukturierungen.
Was bedeutet das für den europäischen Investor?
Die Veröffentlichung dieses Transparenzberichts reagiert auf eine wachsende Nachfrage im europäischen Crowdlending-Sektor: den Bedarf an klaren und zugänglichen Daten zur Gesundheit der Portfolios. In einem Markt, in dem Plattformen um das Vertrauen der Investoren konkurrieren, ermöglicht die Bereitstellung von Kennzahlen wie PD12, erwarteter IRR und Rückzahlungsquoten nach Ländern den Anlegern fundiertere Entscheidungen.
Die von Bondora vorgelegten Daten deuten auf eine positive Entwicklung hin: konsistente Verbesserungen der Risikomodelle, ein diversifiziertes Portfolio mit überwiegend risikoarmen Kategorien und Rückzahlungen, die Verluste durch Zahlungsausfälle erheblich mindern. Allerdings können die tatsächlichen Ergebnisse, wie die Plattform selbst warnt, je nach Markt, Kohorte und Einzelfall variieren.
Für Investoren, die an europäischem Crowdlending interessiert sind, werden solche Berichte zu einem wesentlichen Instrument der Due Diligence. Transparenz stärkt nicht nur das Verhältnis zwischen Plattform und Investor, sondern erhöht auch die Standards der gesamten Branche und drängt andere Plattformen, einen ähnlichen Weg der Offenheit einzuschlagen.
Der Bericht wird regelmäßig aktualisiert, mit vierteljährlichen Überprüfungen einiger Indikatoren und jährlichen anderer. Anleger können auch die monatlichen Statistiken von Bondora und die geprüften jährlichen Finanzberichte der Gruppe einsehen, um einen umfassenderen Überblick über die Leistung zu erhalten.
Quelle: https://goandgrow.eu/en/blog/bondora-loan-portfolio-statistics-2026-a-transparency-report/